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市场投资者-对创建信披示范公司给予更多的信息披露便利

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上交所表示,這次開展創建信披示範試點工作,是為創新監管方法,深化分類監管,更好地服務上市公司所做的一次積極嘗試。近日,新《證券法》剛剛對外頒佈,將在今年正式實施。新《證券法》堅持前端放開、後端管住的理念,為資本市場健康運行和改革創新奠定了制度基礎。上交所將把深化分類監管作為深入貫徹《證券法》的具體落實舉措之一,把這項工作審慎穩妥地推進下去,為持續推動提高上市公司質量提供製度助力。

一是提高監管服務的針對性。對創建信披示範公司試點推行更有針對性的服務,在日常監管、政策諮詢、業務培訓、資本運作服務等方面提供便利。在信息披露方面,更加註重為公司提高信披質量和有效性、深化投資者對公司認識、發掘公司價值等提供服務。

四是就公司資本市場發展需要提供必要支持。支持創建信披示範公司依法以簡便快捷方式發行債券融資,本所將在所承擔的審核、發行等相關職責範圍內給予支持。在創建信披示範公司進行再融資、併購重組等資本運作時,根據實際情況,依法依規向有權機關出具支持性文件,通報相關示範創建試點情況。

具體來說,主要有5個方面:一是信披質量保持優良記錄,公司年度信息披露評價結果最近3年均為A,或者最近5年為4A1B。

據悉,這次《辦法》發佈后,上交所將對外徵求意見兩周,徵求意見結束后,做相應修改後正式發佈。

實施哪些分類監管?在分類監管上,上交所將加大對創建信披示範公司的監管服務力度,給予創建信披示範公司適當、必要的信披便利,支持、引導其創建成為信披示範公司。具體來說,有如下五個方面。

三是鼓勵有價值的自願信息披露。鼓勵創建信披示範公司結合公司經營發展、行業特點等,自願披露與投資者作出價值判斷和投資決策有關的信息,更好地滿足投資者知情權,挖掘公司潛在市場價值。

三是引入適度約束。擬要求創建信披示範公司制定年度信披和投資者關係管理規劃,主動向市場說明全年的信息披露安排,接受市場約束。同時,也建立定期調整、動態調整、主動申請調出、觀察名單等事中監督機制,對於創建期間出現重大問題或者風險的公司,將其及時調出創建名單。

證監會多次提出,要把分類監管作為統籌好提高監管效率與監管質量關係的重要方法,實踐中,也有不少上市公司反映,建議對優質公司實施一定程度的差異化監管。上交所經過研究,準備在滬市主板上市公司中啟動創建信息披露示範試點工作,對創建信披示範公司給予更多的信息披露便利,並制定了相應的實施辦法。

一是定位為「創建」。這些公司只是在「創建」信披示範公司,並不代表其已成為或將來一定能成為優質示範公司。創建有可能成功,也有可能因出現各種問題而失敗。在創建過程中,交易所主要起引導、支持作用,並不對公司價值作任何實質性的判斷。

原標題:深化分類監管,上交所試點創建信披示範公司,哪些公司符合條件?

四是長期注重投資者回報,原則上要求公司最近3年每年的現金分紅比例均達到30%以上。部分公司因生產經營需要導致現金分紅比例低於30%的,需要根據《上市公司現金分紅指引》充分說明理由並披露。

二是賦予更大範圍的信息披露自主權。考慮到創建信披示範公司信披質量較高,通常能夠自覺履行信披義務,在信披監管標準一致的前提下,擬對信披形式的具體要求作出差異化安排。創建信披示範公司可以根據實際情況和投資者需要對相關臨時公告的內容和格式作出適當調整,但股票交易異常波動公告、澄清公告除外。同時,交易所在認為必要時可要求其按照臨時公告格式指引補充公告。

五是不能存在重大消極情形,公司不能存在經營運作、公司治理、信息披露等方面的重大問題或風險隱患等情形。

需要符合哪些條件?這些條件主要是要求參与公司信息披露記錄優良、公司治理運行規範、持續經營能力穩定、長期重視投資者回報,同時不能存在一些明顯不符合市場要求的消極情形。

近日,上交所起草了《上海證券交易所上市公司創建信息披露示範公司試點工作實施辦法(徵求意見稿)》(以下簡稱《辦法》),並向市場公開徵求意見。

五是在公告上標示創建信披示範公司。創建信披示範公司可以在定期報告和臨時報告中標示「上交所XX年度創建信披示範公司」,向市場展示其良好形象,也接受市場公開檢驗,逐步樹立創建信披示範公司的品牌價值。

二是公司治理運行規範,公司應當內控健全、治理有效,具有較強的合規和風控能力,不存在重大內控和治理缺陷。

三是持續經營能力穩定。公司近3年每年扣除非經常性損益前後的凈利潤均為正,或者近3年主營收入均達到5億元以上。

試點的主要思路《辦法》擬通過一些必要的制度安排,用三年左右的時間引導形成一批能發揮信披表率作用的示範公司群體,培育上市公司專註主業、講究規範、提高質量的良好市場生態。

二是優化監管服務。擬對創建信披示範公司實施差異化安排,在日常監管、政策諮詢、業務培訓、資本運作服務等方面提供必要的便利,賦予其更大範圍的信披自主權。

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