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公司智能-瀚川智能3年研发费用合计为4369.19万元

曝马蜂窝裁员40%

秦川物聯的主要產品是IC卡智能燃氣表、物聯網智能燃氣表及綜合管理軟件。近年來,由於智能燃氣表市場需求的增長,傳統膜式燃氣表企業逐漸向智能燃氣表發展,加大了國內智能燃氣表市場的競爭壓力。報告期,秦川物聯IC卡智能燃氣表毛利率分別為49.28%、47.16%及45.04%,毛利率持續下降,主要系市場競爭日趨激烈,該類產品售價有所下滑。

研發投入佔比:44.85%、237.69%、16.15%

秦川物聯前身秦川有限成立於2001年12月30日,由邵澤華、張記良、邵福珍、邵福斌、鞏冠蘭、向海堂、袁信兵、楊樹偉、邵小紅9名自然人共同出資設立,註冊資本為66萬元。2017年3月31日,秦川有限完成股改,公司更名為「成都秦川物聯網科技股份有限公司」。

招股書(申報稿)預披露時間:2019年6月19日

所屬行業:通用設備製造業發行股份數量:1000萬股募集資金投向:技術研發中心建設項目(投資額度2.29億元,擬使用募集資金2.29億元);智能裝備製造中心建設項目(投資額度8996萬元,擬使用募集資金8996萬元);補充流動資金(投資額度1.80億元,擬使用募集資金1.80億元)

去年,實際控制人邵澤華、秦川物聯與香城興申簽訂了《增資協議》,香城興申以2928萬元認繳公司新增註冊資本600萬元。完成增資后,香城興申成為了秦川物聯的第二大股東,持股比例為4.76%。

值得注意的是,邁得醫療存在突擊增加核心技術人員的嫌疑。在招股書(申報稿)中,邁得醫療表示公司的核心技術人員有林軍華、鄭龍、羅堅、周大威和邱昱坤5位。2018年,邁得醫療新增了3位核心技術人員。邁得醫療表示,羅堅、周大威為公司內部培養的核心技術人員,2018年6月邱昱坤入職慧科智能。記者注意到,對於公司的核心技術人員離職問題,上交所也進行了問詢。

實控人:蔡昌蔚控股股東:蘇州瀚川投資管理有限公司

問詢關注點:技術先進性、股權轉讓、委託

風險提示:研發失敗或未能實現產業化的風險、技術升級迭代的風險、核心技術泄密的風險、生產場地全租賃的風險、大客戶依賴的風險、應收賬款超過信用期的風險、軟件產品增值稅退稅政策變化的風險等

2016年~2018年,邁得醫療的主營業務毛利率分別為51.05%、52.05%和48.57%,在2018年出現了較為明顯下滑。邁得醫療解釋稱,主要因為安全輸注類連線機的收入佔比由2017年的51.24%提升至60.91%,而同期安全輸注類連線機毛利率由2017年的50.67%降到46.17%。

上海拓璞:利潤連虧三年存償債風險

所屬行業:專用設備製造業發行股份數量:2700萬股募投資金投向:智能製造系統及高端裝備的新建項目(投資總額約4.68億元)

研發投入佔比:11.54%、19.08%、16.09%

近三年研發投入:1369.66萬元、1381.58萬元、1942.30萬元

研發投入佔比:9.82%、7.97%、9.04%

根據招股書(申報稿),博眾精工主要產品包括自動化設備(線)、治具類產品和核心零部件產品。截至2018年12月31日,公司作為專利權人擁有1131項專利,其中發明專利744項。公司已成為了一家專註于智能製造裝備研發、設計、生產,提供智能製造整體解決方案服務的技術創新型企業,公司產品和服務涵蓋消費電子、汽車、新能源等業務領域。

募集資金投向:醫用耗材智能裝備建設項目(投資總額2.85億元,擬使用募集資金2.85億元);技術中心建設項目(投資總額5413.89萬元,擬使用募集資金5413.89萬元)

報告期內,公司主營業務毛利率分別為20.82%、-10.75%和32.23%,波動較大。公司表示,由於客戶對國產智能製造裝備的認可度不高,公司與客戶首次合作時的產品報價主要考慮成本覆蓋和客戶認同。隨着客戶對公司產品和技術實力的不斷認可,公司毛利率水平也將逐步得到提升。

瀚川智能解釋稱,公司主要收入來自於上述優質客戶,如果核心客戶出現較大經營風險,將對公司的銷售收入產生較大影響。

問詢關注點:技術先進性;就符合科創板定位作出評估;蘋果公司相對於發行人而言本身是否發生重大不利變化,是否對發行人的持續經營能力產生重大不利影響等

瀚川智能稱是由於公司營業收入快速增長,增速高於研發費用增速。而在第三輪審核問詢函的回復中稱,是因為公司將新項目中的研發投入計入了項目成本,未在公司研發費用中體現。另外,公司研發費用中的人均薪酬較低,主要是因為隨着公司研發項目的持續投入,研發人數快速增加,而由於新入職者中基層研發人員較多,導致人均薪酬較低。

近三年研發投入:1.97億元、2.53億元、2.88億元

科創板首批公司上市交易在即,為規範科創板上市公司信息披露行為,上海證券交易所上周五(7月12日)發佈實施《科創板上市公司信息披露工作備忘錄》及配套公告格式指引。上交所表示,下一步,科創公司正式上市交易后,上交所將根據市場運行情況及信息披露工作需要,適時對相關備忘錄及公告格式指引進行修訂完善。在日常監管工作中,上交所將繼續貫徹以信息披露為中心的監管理念,切實擔起交易所一線監管職能,促進科創公司提升質量。本期,《每日經濟新聞》記者梳理了鴻泉物聯、博眾精工、瀚川智能、邁得醫療、秦川物聯、上海拓璞六家申請科創板上市企業信息,以期幫助投資者深入了解這些企業。

風險提示:下游應用行業較為集中的風險;核心客戶收入佔比較大的風險;科技創新能力持續發展的風險;技術泄露風險;經營場所依賴租賃的風險;海外經營風險

另外,瀚川智能3年研發費用合計為4369.19萬元,占營業收入的比例為5.26%。但截至2018年末,研發及技術人才卻有366名,占員工總數的51.91%,二者形成一定反差。

招股書(申報稿)預披露時間:2019年4月1日

所屬行業:儀器儀錶製造業發行股份數量:4200萬股募集資金投向:智能燃氣表研發生產基地改擴建項目(投資額度4.09億元,擬使用募集資金2.33億元)、信息化系統升級建設項目(投資額度3565.69萬元,擬使用募集資金3565.69萬元)、營銷網絡及服務體系升級建設項目(投資額度6857.78萬元,擬使用募集資金6857.78萬元)、補充流動資金項目(投資額度7000萬元,擬使用募集資金7000萬元)

公司全稱:成都秦川物聯網科技股份有限公司

所屬行業:專用設備製造業發行股份數量:不低於4001萬股

問詢關注點:股權結構、核心技術人員情況、競爭優勢等

所屬行業:智能車載設備製造發行股份數量:不低於2500萬股

《每日經濟新聞》記者注意到,成立於2007年的上海拓璞主營業務收入主要由五軸聯動數控機床、航空航天部/總裝智能裝備和智能化生產線三類,產品應用於長征系列運載火箭、探月工程、國產大飛機等一系列國家重大項目。

2016、2017年、2018年,蘋果公司始終是博眾精工的第一大客戶。在兩輪問詢中,上交所都關注到博眾精工第一大客戶對公司的影響問題。在第一輪問詢中,上交所要求博眾精工補充披露2018年度向蘋果公司銷售下滑的原因。在第二輪問詢中,上交所要求博眾精工進一步分析並披露蘋果公司相對於公司而言本身是否發生重大不利變化等。

研發投入佔比:12.72%、12.72%、11.43%

招股書(申報稿)預披露時間:2019年3月28日

由於我國航空航天產業的發展特點,公司下遊客戶主要集中在中國商飛、中航工業、航天科技以及航天科工等大型央企集團。2016~2018年,公司前五大客戶收入合計分別為4217.52萬元、977.57萬元和21891.85萬元,占公司營業收入的比重分別為99.59%、98.11%和95.93%。

秦川物聯:實控人有上市對賭協議

公司全稱:上海拓璞數控科技股份有限公司實控人:王宇晗控股股東:王宇晗主營:面向航空航天領域提供智能製造裝備和工藝解決方案,業務覆蓋航空航天領域智能製造裝備及其工藝方案設計、研發、生產、安裝、服務的完整過程

此後北大千方分別於2016年8月和2017年6月兩次出讓鴻泉物聯18%和12.49%股權,最終使千方科技對鴻泉物聯的持股比例降至20%以內,鴻泉物聯被剝離出千方科技的合併數據範圍。在上交所下發的問詢函中,關於鴻泉物聯在業務開拓、技術研發等方面與千方科技的聯繫也被重點問詢,鴻泉物聯方面表示,在業務開拓、技術研發、生產經營等方面與千方科技不存在聯繫。

招股書(申報稿)預披露時間:2019年6月5日

根據邁得醫療招股書(申報稿),2017年初,邁得醫療的核心技術人員為林軍華、鄭龍和羅威3位。2018年7月,羅威因個人原因離職。此時,原有的核心技術人員只剩下2位,其中一位還是公司的實際控制人林軍華。

實控人:林軍華控股股東:林軍華主營業務:醫用耗材智能裝備的研發、生產、銷售,主要產品包括安全輸注類、血液凈化類兩大類設備,應用於下游醫用耗材生產環節中的部件生產、部裝、總裝、檢驗和包裝等環節

不過,瀚川智能存在核心客戶收入佔比較大等問題。據悉,2016~2018年,瀚川智能對前五大客戶的銷售收入分別佔主營業務收入的83.04%、72.82%和75.07%。其中,對最大客戶泰科電子銷售收入分別佔主營業務收入的58.03%、50.67%和35.94%。

風險提示:技術創新與產品開發風險、市場競爭加劇的風險、應收賬款餘額較高及發生壞賬的風險、毛利率下降的風險、產能擴大導致的產能消化風險

研發投入佔比:10.09%、8.78%、8.64%

近三年研發投入:1142.54萬元、1266.69萬元、1959.96萬元

招股書(申報稿)預披露時間:2019年5月10日

實控人:呂紹林、程彩霞(夫妻)

實控人:邵澤華控股股東:邵澤華主營:智能燃氣表及綜合管理軟件的研發、製造、銷售和服務

博眾精工則稱「不會對公司的持續經營能力產生重大不利影響」,並表示「當前公司產品以消費電子行業自動化設備為主,存在市場風險,需要豐富現有產品結構,提高抗風險能力」。

秦川物聯的同行業上市公司包括金卡智能、威星智能、先鋒電子、新天科技。從它們的動態市盈率看,金卡智能較低,為17.24倍;先鋒電子較高,為174.3倍。

風險提示:尚未盈利及存在累積未彌補虧損風險、技術研發風險、知識產權糾紛風險、下遊行業增速放緩或下滑風險、上游原材料採購風險、輕資產運營模式風險、客戶集中風險、毛利率波動風險、償債風險等

近三年研發投入:1216.05萬元、1414.19萬元、1750.97萬元

公司全稱:杭州鴻泉物聯網技術股份有限公司

邁得醫療主營業務為醫用耗材生產企業提供智能製造相關的設備及系統,公司成立於2003年3月,是國家高新技術企業、國家「雙軟」企業、新三板掛牌企業。公司曾於2017年申報主板IPO,2018年初撤回。

所屬行業:專用設備製造業發行股份數量:不超過2090萬股

根據招股書(申報稿)披露,上市公司千方科技(002373,SZ)的全資子公司北大千方,是鴻泉物聯的第二大股東,持股比例為19.94%。2015年9月,北大千方以8800萬元的價格受讓鴻泉物聯55%股權,鴻泉物聯一度作為北大千方的控股子公司,被納入上市公司千方科技的合併範圍。

研發投入佔比:7.61%、5.19%、4.50%

主營:汽車電子、醫療健康、新能源電池等行業智能製造裝備的研發、設計、生產、銷售及服務。

公司全稱:博眾精工科技股份有限公司

問詢關注點:7月4日,秦川物聯科創板申請已完成問詢,截至目前,相關文件尚未披露

邁得醫療:實控人為核心技術人員

招股書(申報稿)預披露時間:2019年4月4日

博眾精工:蘋果公司是第一大客戶

近三年研發投入:1899.18萬元、2368.32萬元、3685.07萬元

募集資金投向:消費電子行業自動化設備擴產建設項目(5.60億元);汽車、新能源行業自動化設備產業化建設項目(9197.83萬元);研發中心升級項目(1.01億元);補充流動資金(3.50億元)

募集資金投向:年產20萬台行駛記錄儀生產線項目(項目總投資額1億元,擬使用募集資金1億元);年產15萬套輔助駕駛系統技術改造項目(項目總投資額1.61億元,擬使用募集資金1.61億元);研發中心建設項目(項目總投資額2.71億元,擬使用募集資金2.71億元);營銷網絡建設項目(項目總投資額5007.80萬元,擬使用募集資金5007.80萬元)

控股股東:喬嶽投資有限公司主營:自動化設備、自動化柔性生產線、自動化關鍵零部件以及工裝夾(治)具等產品的研發、設計、生產、銷售及技術服務

近三年研發投入:1755.56萬元、5165.23萬元、3989.17萬元

公司全稱:邁得醫療工業設備股份有限公司

鴻泉物聯:曾被納入千方科技合併範圍

實控人:何軍強控股股東:何軍強主營業務:致力於利用人在迴路的智能增強駕駛技術、人工智能技術和大數據技術,研發、生產和銷售智能增強駕駛系統和高級輔助駕駛系統等汽車智能網聯設備,主要應用於商用車(載貨汽車、客車、專項作業車等)領域,全資子公司成生科技提供智慧城市業務

問詢關注點:6月19日,上海拓璞科創板受理狀態顯示為「已受理」。截至發稿,上交所還未對公司問詢。

公司全稱:蘇州瀚川智能科技股份有限公司

問詢關注點:員工持股計劃情況、股份支付情況、小額貸款公司的存貸情況;收入與稅收差異情況;研發情況等

從流動性來看,2016~2018年,公司的流動比率分別為1.29、0.93和0.97,速動比率分別為0.93、0.52和0.66,資產負債率分別為89.60%、110.45%和103.68%。由於存在累計未彌補虧損且公司主要現金流來自客戶的預付款,因此公司總體負債率較高。截至2018年末,上海拓璞歸母所有者權益為-1401.21萬元,尚處於資不抵債的狀況。

風險提示:戰略開拓風險、技術研發風險、客戶集中度較高的風險、下游應用行業較為集中的風險等

風險提示:技術開發風險、市場需求波動風險、研發投入不能及時產生效益的風險、產品毛利率下降風險等

作為一家智能製造裝備整體解決方案供應商,瀚川智能為泰科電子、大陸集團等國際知名廠商提供了多種非標、核心智能製造裝備,如今科創板上市註冊已生效,無疑更引人關注。

值得一提的是,《增資協議》中含有退出安排的對賭條款,若公司未能在2020年12月31日之前完成A股上市,則香城興申有權要求邵澤華一次性回購香城興申屆時持有的部分或全部發行人的股份。

瀚川智能:研發費用與技術人員數量存反差

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